7月31日，中指研究院發(fā)布的《2025年1—7月中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)銷售業(yè)績(jī)排行榜》顯示，2025年前7個(gè)月，TOP100房企（以全口徑銷售額排名，下同）累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷售總額20730.1億元，同比下降13.3%。單月來(lái)看，7月份銷售額同比降幅達(dá)18.2%。
榜單顯示，今年前7個(gè)月，保利發(fā)展控股集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“保利發(fā)展”）以1632億元的銷售額穩(wěn)居榜首，綠城中國(guó)控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“綠城中國(guó)”）、中海企業(yè)發(fā)展集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“中海地產(chǎn)”）緊隨其后，分別實(shí)現(xiàn)銷售額1368億元、1319.5億元。
在銷售面積方面，保利發(fā)展、綠城中國(guó)和萬(wàn)科企業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)科”）分列前三，分別達(dá)到802.2萬(wàn)平方米、629.0萬(wàn)平方米和627.9萬(wàn)平方米。
通過(guò)銷售面積與銷售額的對(duì)比，不難發(fā)現(xiàn)部分企業(yè)正在主動(dòng)聚焦高端項(xiàng)目，帶動(dòng)整體單價(jià)上移。例如，綠城中國(guó)前7個(gè)月銷售面積629萬(wàn)平方米、金額1368億元，平均單價(jià)超過(guò)2萬(wàn)元/平方米，中海地產(chǎn)、華潤(rùn)置地有限公司的平均單價(jià)也在2萬(wàn)元至3萬(wàn)元/平方米之間。
“頭部房企通過(guò)精準(zhǔn)拿地，加速布局改善需求市場(chǎng)，有望形成較好的利潤(rùn)空間?！鄙虾Ｒ拙臃康禺a(chǎn)研究院副院長(zhǎng)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“單價(jià)高的項(xiàng)目不僅代表市場(chǎng)認(rèn)可，也反映出企業(yè)產(chǎn)品力和所拿地塊地段資源的優(yōu)勢(shì)。”
從各陣營(yíng)表現(xiàn)來(lái)看，今年前7個(gè)月，有部分中小房企實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)突破。其中，TOP10房企銷售額均值為1010.3億元，較上年下降13.6%；TOP11至TOP30區(qū)間房企銷售額均值為256.3億元，較上年下降15.2%；TOP31至TOP50區(qū)間房企銷售額均值為125.2億元，較上年下降7.8%，降幅最??；TOP51至TOP100區(qū)間房企銷售額均值為60.0億元，同比下降13.5%。
從陣營(yíng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，今年前7個(gè)月銷售額超千億元的房企有5家，銷售額超過(guò)百億元企業(yè)共有49家，中國(guó)金茂控股集團(tuán)有限公司、杭州濱江房產(chǎn)集團(tuán)股份有限公司等房企銷售表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。
中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，短期來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于波動(dòng)調(diào)整過(guò)程中，城市分化行情仍將延續(xù)，“好城市+好房子”具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
“隨著近期多地樓市新政的推出，以及‘因城施策’政策工具持續(xù)豐富，房地產(chǎn)市場(chǎng)有望保持韌性。”嚴(yán)躍進(jìn)表示，“對(duì)于房企而言，下半年將是比拼產(chǎn)品力與運(yùn)營(yíng)效率的關(guān)鍵時(shí)期，聚焦核心城市與優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，有望在‘金九銀十’中搶占先機(jī)?！?/span>
特別聲明：房地產(chǎn)企業(yè)銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)是以2025年1月1日-7月31日期間銷售的商品房為統(tǒng)計(jì)口徑，主要依據(jù)在各地的銷售監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，并參考當(dāng)期總體經(jīng)營(yíng)情況和推盤去化情況進(jìn)行分析統(tǒng)計(jì)；對(duì)于少數(shù)沒(méi)有在監(jiān)測(cè)范圍內(nèi)的城市或項(xiàng)目，由企業(yè)提供相關(guān)證明文件，經(jīng)課題組對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格審核，也納入統(tǒng)計(jì)范圍。本報(bào)告僅供參考，課題組不對(duì)使用報(bào)告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失承擔(dān)責(zé)任。
特別聲明：房地產(chǎn)企業(yè)權(quán)益銷售數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)是以2025年1月1日-7月31日期間按股權(quán)比例銷售的商品房為統(tǒng)計(jì)口徑，主要依據(jù)在各地的銷售監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，并參考當(dāng)期總體經(jīng)營(yíng)情況和推盤去化情況進(jìn)行分析統(tǒng)計(jì)；對(duì)于少數(shù)沒(méi)有在監(jiān)測(cè)范圍內(nèi)的城市或項(xiàng)目，由企業(yè)提供相關(guān)證明文件，經(jīng)課題組對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)格審核，也納入統(tǒng)計(jì)范圍。本報(bào)告僅供參考，課題組不對(duì)使用報(bào)告及其內(nèi)容所引發(fā)的任何直接或間接損失承擔(dān)責(zé)任。
當(dāng)月要點(diǎn)：
1、業(yè)績(jī)：TOP100房企銷售額1-7月同比下降13.3%，降幅較1-6月略有擴(kuò)大
2、上市房企中期業(yè)績(jī)預(yù)告： 結(jié)算毛利率偏低和減值損失，部分上市房企業(yè)績(jī)預(yù)虧
3、展望：7.30政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量開(kāi)展城市更新，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于波動(dòng)調(diào)整中
榜單解讀
1、業(yè)績(jī)：TOP100房企銷售額1-7月同比下降13.3%，降幅較1-6月略有擴(kuò)大
2025年1-7月，TOP100房企銷售總額為20730.1億元，同比下降13.3%，降幅較1-6月擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn)。7月單月，TOP100房企銷售額同比下降18.2%，建發(fā)、中國(guó)金茂、濱江集團(tuán)、中建壹品等房企銷售表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。TOP100房企權(quán)益銷售額為14522.5億元，權(quán)益銷售面積為7451.8萬(wàn)平方米。
圖：2022年1月-2025年1-7月TOP100房企累計(jì)銷售額均值及增速情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
圖：2021年1月-2025年7月TOP100房企單月銷售額情況（單位：億元）
數(shù)據(jù)來(lái)源：
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
注：文中分析所用銷售額，如無(wú)特別說(shuō)明，均指全口徑銷售額。
2025年1-7月，各陣營(yíng)房企銷售額均有下降。其中，TOP10房企銷售額均值為1010.3億元，較上年下降13.6%；TOP11-30房企銷售額均值為256.3億元，較上年下降15.2%；TOP31-50房企銷售均值為125.2億元，較上年下降7.8%；TOP51-100房企銷售額均值為60.0億元，同比下降13.5%。
圖：2025年1-7月各陣營(yíng)銷售額增長(zhǎng)情況
數(shù)據(jù)來(lái)源：
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
陣營(yíng)數(shù)量：百億以上銷售額企業(yè)49家
圖：2022年至2025年各年1-7月千億、百億房企數(shù)量
數(shù)據(jù)來(lái)源：
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
2025年1-7月，多個(gè)陣營(yíng)企業(yè)數(shù)量均有變化。具體來(lái)看，1000億以上陣營(yíng)5家，較去年同期減少1家，銷售額均值為1320.1億元。第二陣營(yíng)（500-1000億）以上陣營(yíng)6家，與上年持平，銷售額均值674.1億元。第三陣營(yíng)（300-500億）企業(yè)4家，較去年同期減少1家，銷售額均值371.8億元。第四陣營(yíng)（100-300億以下）企業(yè)34家，與上年持平，銷售額均值161.8億元。
表：2025年1-7月TOP100房企各陣營(yíng)數(shù)量及銷售額均值情況
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上市房企中期業(yè)績(jī)預(yù)告： 結(jié)算毛利率偏低和減值損失，部分上市房企業(yè)績(jī)預(yù)虧
62家滬深房企發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，39家首虧或續(xù)虧。截至7月30日，滬深上市房企中約62家發(fā)布2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中11家首虧，28家續(xù)虧，6家預(yù)減，僅有17家房企為預(yù)增和扭虧，上市房企業(yè)績(jī)預(yù)期不佳。根據(jù)滬深上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告，2025年半年度業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損的主要原因包括：（一）房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目結(jié)算規(guī)模顯著下降，因受到銷售策略及售價(jià)、項(xiàng)目拿地成本、開(kāi)發(fā)周期、產(chǎn)品定位等因素影響，毛利率仍處低位。（二）結(jié)合行業(yè)、市場(chǎng)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化，考慮到業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)敞口升高，新增計(jì)提了資產(chǎn)減值。（三）部分大宗資產(chǎn)交易和股權(quán)交易價(jià)格低于賬面值。（四）有息負(fù)債利息費(fèi)用化金額增加。（五）出險(xiǎn)房企則可能存在計(jì)提各項(xiàng)逾期利息、罰息、違約金及延遲履行金；子公司因無(wú)力清償?shù)狡趥鶆?wù)，抵押資產(chǎn)被債權(quán)人申請(qǐng)折價(jià)拍賣或被債權(quán)人申請(qǐng)進(jìn)入破產(chǎn)清算或破產(chǎn)重整產(chǎn)生損失。
圖：上市房企2025年中期業(yè)績(jī)預(yù)告類型分布
數(shù)據(jù)來(lái)源：中指研究院綜合整理
企業(yè)研究：https://u.fang.com/ytcrnn/
展望：7.30政治局會(huì)議強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量開(kāi)展城市更新，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于波動(dòng)調(diào)整中
政策方面，7月30日，召開(kāi)，本次會(huì)議高度肯定了今年以來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)取得的成效，為市場(chǎng)釋放信心，同時(shí)強(qiáng)調(diào)宏觀政策將適時(shí)加力，并指出“保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強(qiáng)靈活性預(yù)見(jiàn)性”，未來(lái)隨著宏觀經(jīng)濟(jì)以及房地產(chǎn)市場(chǎng)運(yùn)行形勢(shì)的變化，預(yù)計(jì)更多政策仍有加力空間，推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)仍是政策目標(biāo)，短期或更多聚焦在已出臺(tái)政策的有效落實(shí)；與此同時(shí)，城市更新已經(jīng)成為當(dāng)下推動(dòng)城市高質(zhì)量發(fā)展的重點(diǎn)內(nèi)容，也是房地產(chǎn)領(lǐng)域的聚焦點(diǎn)，未來(lái)各項(xiàng)配套政策有望加速落地。另外，“積極穩(wěn)妥化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)”也是會(huì)議重點(diǎn)提及的內(nèi)容，各項(xiàng)舉措落實(shí)有望釋放地方政府落地房地產(chǎn)政策的靈活性，提升政策效果。從市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，7月重點(diǎn)城市成交略顯乏力，二手房仍延續(xù)“以價(jià)換量”態(tài)勢(shì)。短期來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)仍處于波動(dòng)調(diào)整過(guò)程中，城市分化行情仍將延續(xù)，“好城市+好房子”具備結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。
